嘉泽财经 金融科技 超7成新发基金都是债基!基金首席:2024年大头是债券,小头是股票

超7成新发基金都是债基!基金首席:2024年大头是债券,小头是股票

2024年开年以来,A股再次打了投资者一个措手不及。权益市场一直处于震荡行情,中证2000代表的小盘股表现最差,1月录得-16.6%!

在“资产荒”机构持续增配背景下,跨年后资金面相对平稳、基本面数据仍然相对较弱、PSL重启、总量降息落空但降准与结构性降息落地、股债跷跷板效应等共同作用下,1月债市整体表现仍然较强,长、短端利率均下行,长端一度向下突破2.5%。

债基成1月新成立基金主力

超7成新发基金都是债基!基金首席:2024年大头是债券,小头是股票

  单只发行份额最大录得78.99亿份

据公募排排网不完全统计,1月市场上新成立的公募基金共有95只,发行份额为565.38亿份,平均发行份额为5.95亿份,截止日份额为561.44亿份;与2023年1月相比,新成立基金数量大增63.79%,合计发行份额同比大增40.24%。


数据来源:公募排排网

在股市波动加剧的背景下,风险较低且有稳定收益的债券型基金继续受市场青睐。具体来看,在95只新成立基金中,债券型基金占比最高,为76.91%,发行份额为434.85亿份。从平均发行份额来看,债券型基金1月以16.11亿份的平均份额居首。

从单只基金发行份额来看,1月发行份额前十的公募基金,均为债券型基金。此外,12只基金发行份额超过10亿份,9只基金超过5亿份,40只基金发行份额介于1-5亿份之间。

其中,中国寿安保基金管理有限公司新成立长债基金“国寿安保利率债三个月定开”以78.99亿份的发行份额居首。基金经理黄力拥有近10年公募管理经验,现任基金资产总规模215.05亿元,任职期间最佳基金回报31.76%。

在此前媒体报道中,黄力表示,投资是一个长期的事情,是不断在做选择,不断地在找感觉。《孙子兵法》说,『善战者,先为不可胜,以待敌之可胜。』你自己不要去失误,然后去寻找敌人的特征,能不能胜在于敌人有没有失误。放到这个市场上来说,以相对排名来说,你能不能够排名在前面除了做好自己之外,还要耐心等待别人是否有失误。

东方红汇享A以61.35亿份的发行份额位居第二。该产品为混合债券基金,“90后”基金经理王佳骏现任基金资产总规模105.78亿元,任职期间最佳基金回报16.68%。

中欧中债0-3年政策性金融债A亦突破50亿份大关。该产品为被动指数型债基,跟踪中债-0-3年政策性金融债全价(总值)指数 。基金经理周锦程历任德邦证券股份有限公司研究员、债券投资经理,浙商基金有限责任公司固定收益部基金经理。2022年10月加入中欧基金管理有限公司,现任基金经理。


数据来源:公募排排网

债市重回牛市心态凝聚之中

  哑铃策略的大头仍然是债券

回顾2024年1月,债市经历了曲线从平向陡切换。长江证券(000783)指出,债券供给的利空经过财政存款投放转换成流动性投放。市场已经重新处于牛市的心态的凝聚之中,若没有大级别的催化,牛市心态大家只关注回踩的心态,回踩的幅度可能不会超过3-5BP,把握本轮行情机会。

展望2月,债市有无超预期风险?天风证券(601162)指出,央行导向叠加降准,预计当前到春节前后,资金压力可能都不大;但内外均衡和防资金空转的考量仍在,因此也不会过分宽松,此外关注春节后政府债发行提速或有阶段性扰动。结果上,预计资金利率仍将处于略高于OMO的水平上。所以牛陡的可能并不高。目前债市确无显著利空因素,所以虽然未必牛陡,但是仍需保有多头仓位。

展望后续债市,泰信周期回报债券的基金经理郑宇光认为,货币政策继续保持稳健的取向,流动性环境保持合理充裕,货币政策转向的趋势言之尚早。在宽信用过程,会对债券市场形成预期扰动,但真正形成利率趋势调整则还需要等待经济修复从预期走向现实,长债利率将在震荡中寻求机会。策略上,利率债以防守反击策略为主,在波动中寻找机会,考虑逢高减仓。信用债投资需着重关注流动性及估值风险,策略以票息及杠杆套利作短端收益基石,长久期资产则需要选择流动性优质的资产。

具体到2024年债券布局策略和品种选择上,创金合信基金首席经济学家魏凤春表示,从大类资产角度看,哑铃策略的大头是债券,小头是股票。债券配置策略是久期加信用下沉,久期产生的高票息是大头,信用下沉是小头。

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金融科技 2024.04.19 0 77811

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