事件：2023年7月17-18日，全国生态环境保护大会在北京召开。
生态环境保护大会召开，延续前期对污染防治绿色发展等方面要求，新增强化双碳部署。本次生态环境保护大会总结了新时代生态文明建设实现的4个“重大转变”：由重点整治到系统治理，由被动应对到主动作为，由全球环境治理参与者到引领者，由实践探索到科学理论指导。在重大关系的把握方面，在2018年的全国生态环境保护大会上，阐述了必须坚持的6条重要原则：坚持人与自然和谐共生、绿水青山就是金山银山、良好生态环境是最普惠的民生福祉、山水林田湖草是生命共同体、用最严格制度最严密法治保护生态环境、共谋全球生态文明建设。在本次大会上，明确了需要正确处理的5个重要关系：高质量发展和高水平保护、重点攻坚和协同治理、自然恢复和人工修复、外部约束和内生动力、“双碳”承诺和自主行动。在重点工作部署方面，本次大会要求持续深入打好污染防治攻坚战，加快推动发展方式绿色低碳转型，着力提升生态系统多样性、稳定性、持续性，积极稳妥推进碳达峰碳中和，守牢美丽中国建设安全底线等。总体来看，延续前期污染防治、绿色发展、生态安全等方面的要求，新增强化双碳部署。
积极稳妥推进碳达峰碳中和，政策密集出台完善市场机制和立法保障。会议指出，要落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系，加快构建新型电力系统，提升国家油气安全保障能力。近期双碳领域政策密集出台，7月7日，生态环境部就《温室气体自愿减排交易管理办法 (试行)》公开征求意见，CCER重启在即；7月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》，完善能源消耗总量和强度调控，逐步转向碳排放总量和强度双控制度。碳排放双控下释放用能指标，促进清洁能源的发展；7月16日，生态环境部应对气候变化司副司长表示，《碳排放权交易管理暂行条例》即将发布，预计今年能够正式出台实施。
推动碳排放、用能、用水等要素市场化改革，加强数字化智能化科技支撑。总书记强调，统筹各方资源，打好法治、市场、科技、政策“组合拳”。1）强化法治保障：全面实行排污许可制；2）完善绿色经济政策：强化财政支持、税收政策支持、金融支持、价格政策支持。3）推动市场建设：将碳排放权、用能权、用水权、排污权等资源环境要素一体纳入要素市场化配置改革总盘子，支持出让、转让、抵押、入股等市场交易行为。4）加强科技支撑：把应对气候变化、新污染物治理等作为国家基础研究和科技创新重点领域，建设绿色智慧的数字生态文明。
投资建议：本次全国生态环境保护大会延续污染防治、绿色发展等要求，新增强化双碳目标。减污降碳协同部署下，建议关注1）构建清洁能源体系——天然气：现金流改善+价格改革促估值提升，重点推荐【新奥股份】龙头城燃价差修复，直销气快速发展；建议关注【蓝天燃气】省输盈利稳定，2022年ROE18%，分红比例80%，股息率7.2%（2023/7/20）。2）污染防治设备需求释放——a.压滤装备：重点推荐【景津装备】压滤机龙头，设备一体化+出海新成长，2022年ROE 23%，现金流优。b.半导体治理：刚需高壁垒，国产化率提升+进高端制程，重点推荐【美埃科技】洁净室过滤器，高端支撑突破+耗材占比提升；【盛剑环境】废气在线处理，国产化率10%+；3）健全碳市场机制——CCER重启：项目新增节能增效，强化供给端约束，长期碳市场向非电扩容支撑需求，重点推荐【仕净科技】固碳&钢渣资源化，【龙净环保】分布式光伏。
风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
